一、上游原木進(jìn)口量維持高位 成本價(jià)格支撐強(qiáng)勁

　　我國原木進(jìn)口量從2013年初至今維持較快增長，月平均增幅達(dá)到120%，2014年3月進(jìn)口同比增長122.26%，高于平均增長水平，2014年1-3月累計(jì)進(jìn)口原木1261.08萬立方米，同比增長30.10%，累計(jì)同比增長保持上升勢(shì)頭。同時(shí)，原木進(jìn)口平均單價(jià)及同比增速也維持較快的上漲趨勢(shì)，3月同比增速達(dá)到127.03%，創(chuàng)下自2010年8月以來的高點(diǎn)。

　　二、兩板產(chǎn)量增速維持低位運(yùn)行

　　膠合板和纖維板產(chǎn)量增速自2013年5月起均維持下滑走勢(shì)，其中，膠合板的下降趨勢(shì)較為明顯，2014年3月產(chǎn)量為14,322,209.98立方米，同比增長下降至-1.18%，而纖維板3月產(chǎn)量為5,650,960.23立方米，同比增長回升至11.51%，但總體仍維持于低位運(yùn)行。從兩板產(chǎn)量增速看，總體供給壓力將得到緩解。

　　三、兩板需求狀況

　　國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)走勢(shì)低迷，對(duì)兩板需求構(gòu)成利空，國家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布全國房地產(chǎn)開發(fā)和銷售情況數(shù)據(jù)，大部分市場(chǎng)指標(biāo)有所下降或增速放緩。2014年一季度，房屋新開工面積同比下降25.2%，其中住宅新開工面積下降27.2%;全國商品房銷售面積同比下降3.8%，其中住宅銷售面積下降5.7%;銷售額同比下降5.2%，其中住宅銷售額下降7.7%，房地產(chǎn)開發(fā)商土地購置面積同比下降2.3%。由此說明從銷售到建設(shè)，國內(nèi)房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)明顯降溫跡象，住宅需求在大幅度下滑。

　　2014年4月家具產(chǎn)量為5,707.32 萬件，同比增速由3月的4.47%下滑至0.19%，數(shù)據(jù)表明家具生產(chǎn)有所好轉(zhuǎn)，但增速仍維持于低位運(yùn)行，家具生產(chǎn)對(duì)兩板的需求較為有限。

　　四、后市展望

　　上游原木成本支撐，兩板產(chǎn)量增速維持低位運(yùn)行對(duì)兩板形成利好，而下游房地產(chǎn)低迷、家具需求的減少又對(duì)兩板期價(jià)反彈構(gòu)成壓制，整體看，兩板走勢(shì)有所分化，膠合板短期內(nèi)維持震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)，將于135-146元區(qū)間震蕩，纖維板維持震蕩偏弱走勢(shì)。操作上，建議膠合板在震蕩區(qū)間內(nèi)高拋低吸，纖維板以逢高拋空為主。